HDFC Bank prévoit un échange d’obligations infra contre des titres de la société mère HDFC Ltd

HDFC Bank prévoit un échange d’obligations infra contre des titres de la société mère HDFC Ltd
HDFC Bank discute avec les investisseurs et le régulateur d’un plan selon lequel le prêteur le plus valorisé du pays rachèterait certaines des obligations émises par l’ancienne HDFC et remplacerait ces instruments par de nouvelles obligations d’infrastructure qui seraient vendues au même ensemble d’investisseurs détenant les titres.

Cet exercice, s’il est approuvé, aiderait la banque HDFC à réduire les coûts d’intérêt, car les obligations d’infrastructure bancaire bénéficient d’exemptions des exigences de réserves réglementaires telles que le ratio de liquidité statutaire et le ratio de réserve de trésorerie.

“Ils (HDFC Bank) vont probablement bientôt lancer une importante émission d’obligations d’infrastructure. Ce qu’ils proposent à certains investisseurs comme les compagnies d’assurance, c’est que sur la base de leur souscription à la nouvelle émission d’obligations d’infrastructure, la banque rachèterait des titres qui avaient été émis par HDFC Ltd avant la fusion”, a déclaré une source au courant de l’évolution de la situation.

Étant donné qu’une proposition de ce type nécessiterait l’approbation de la Reserve Bank of India, HDFC Bank est en pourparlers avec le régulateur à ce sujet, ont indiqué des sources.

Les e-mails envoyés à la RBI et à la banque HDFC sollicitant des commentaires sur la question n’ont pas reçu de réponse au moment de la publication. ET avait rapporté la semaine dernière que la banque HDFC émettrait probablement bientôt des obligations d’infrastructure d’une valeur d’environ 10 000 à 15 000 crores ₹. “Des idées circulent et celle-ci pourrait en faire partie. Rien n’empêche une banque ou une entreprise de racheter une obligation. Cela dit, toute proposition de ce type doit être examinée du point de vue de sa conformité légale et réglementaire avant qu’un plan concret ne soit élaboré”, a déclaré un autre. personne proche du développement. D’avril 2022 – lorsque la fusion entre HDFC Limited et HDFC Bank a été annoncée – jusqu’à la mise en œuvre de la fusion en juillet 2023, HDFC Limited avait émis des obligations d’une valeur d’environ 1,2 lakh crore. HDFC Bank avait demandé à la RBI d’autoriser le prêteur à classer les obligations émises par l’ancienne NBFC comme obligations d’infrastructure après la fusion.

Pour les compagnies d’assurance, la proposition de HDFC Bank de racheter les obligations émises par HDFC Limited ouvrirait des limites d’investissement au secteur des services financiers bancaires et des assurances (BFSI).

Ces limites ont été progressivement comblées après la fusion, car ce qui était auparavant considéré comme une exposition aux infrastructures aux obligations HDFC serait désormais considéré comme une exposition BFSI à HDFC Bank.

Cependant, la banque centrale ayant rejeté cette demande, HDFC Bank est confrontée à une situation délicate en matière de maintien des réserves, car l’entité fusionnée a connu une forte augmentation de son passif tout en héritant d’un portefeuille de prêts immobiliers à rendement relativement faible de HDFC Limited.