Le président de la Fed, Jay Powell, salue les « progrès considérables » dans la lutte contre l’inflation

Le président de la Fed, Jay Powell, salue les « progrès considérables » dans la lutte contre l’inflation

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Le président de la Réserve fédérale américaine, Jay Powell, a déclaré que la banque centrale avait fait des « progrès considérables » dans sa mission de lutte contre l’inflation, mais a signalé qu’elle n’était toujours pas prête à réduire les taux d’intérêt par rapport à leur plus haut niveau depuis 23 ans.

Dans un témoignage écrit au Congrès américain publié mardi, Powell s’est montré optimiste quant au retour de l’économie américaine à un meilleur équilibre, alors que la Fed tente de ramener l’inflation à son objectif de 2 %.

Les derniers rapports sur l’inflation, dont l’un montre que l’indicateur préféré de la Fed est tombé à 2,6 % en mai, sont encourageants et montrent « de nouveaux progrès modestes », a déclaré M. Powell. Mais « de nouvelles données positives renforceraient notre confiance dans le fait que l’inflation évolue durablement vers 2 % ».

« Au cours des deux dernières années, l’économie a fait des progrès considérables » vers l’objectif d’inflation de la Fed, a-t-il déclaré, ajoutant que les conditions du marché du travail « se sont refroidies tout en restant fortes ».

Les commentaires de Powell devant la commission des finances du Sénat ont souligné l’équilibre délicat de la banque centrale alors qu’elle débat du moment où il convient d’abaisser le taux d’intérêt de référence de 5,25 à 5,5 % – une fourchette qu’elle maintient depuis juillet dernier.

Une baisse trop précoce des taux pourrait contrecarrer les plans visant à maîtriser l’inflation. Les maintenir trop élevés pendant trop longtemps pourrait pousser plus d’Américains au chômage que nécessaire.

Powell a évoqué ce compromis dans son discours d’ouverture, avertissant qu’une erreur de politique monétaire pourrait bloquer ou inverser les progrès récents en matière d’inflation. Il a toutefois ajouté que « l’inflation élevée n’est pas le seul risque auquel nous sommes confrontés », évoquant les craintes que le maintien de coûts d’emprunt trop élevés pendant trop longtemps puisse nuire « indûment » à l’économie.

Les responsables de la Fed restent sur leurs gardes après la flambée de l’inflation en début d’année, qui a contrarié les attentes selon lesquelles la Fed commencerait à réduire ses taux avant l’été. Les responsables de la Fed sont donc impatients d’obtenir davantage de preuves de désinflation avant de réduire les coûts d’emprunt.

Les signes récents d’un ralentissement sur le marché du travail ont toutefois renforcé les attentes d’une baisse des coûts d’emprunt après l’été. Le taux de chômage s’établit désormais à 4,1 %, un niveau enregistré pour la dernière fois en novembre 2021. Ces conditions laissent présager d’un marché du travail « fort, mais pas surchauffé », a déclaré Powell mardi.

Les responsables ont récemment souligné – y compris dans les minutes de la dernière réunion de juin – qu’un affaiblissement soudain du marché du travail pourrait également pousser la Fed à abaisser ses taux.

Les traders ne s’attendent pas à ce que la Fed réduise les coûts d’emprunt lorsque les responsables de la politique monétaire se réuniront plus tard ce mois-ci, mais ils parient qu’une baisse en septembre est plus probable qu’improbable. En juin, les responsables eux-mêmes prévoyaient une réduction des taux d’intérêt cette année, même si une grande partie d’entre eux étaient également favorables à une mesure supplémentaire.

La réunion de septembre marque la dernière réunion de la Fed avant l’élection présidentielle de novembre, après laquelle la banque centrale se réunira à deux reprises cette année. L’inflation et les coûts d’emprunt prohibitifs figurent parmi les principaux sujets de préoccupation des électeurs, ce qui pèse sur la cote de popularité du président Joe Biden.