Les actions françaises chutent, la prime de risque augmente sous le spectre de l’extrême droite

Les actions françaises chutent, la prime de risque augmente sous le spectre de l’extrême droite

Jordan Bardella, président du Rassemblement National, parti nationaliste français et populiste de droite, s’adresse à plus de 5 000 partisans le 9 juin, au Dôme de Paris.

Nuphoto | Nuphoto | Getty Images

Les actions françaises ont plongé vendredi, l’indice de premier ordre du pays se dirigeant vers sa pire semaine depuis plus de deux ans, alors que les investisseurs envisagent une victoire potentielle de l’extrême droite aux prochaines élections législatives.

Le CAC40 était en baisse de 2,4 % par rapport à la séance précédente à 14 h 08, heure de Londres et devrait connaître une baisse hebdomadaire de près de 6 % – la plus forte depuis mars 2022 selon les données du LSEG.

Une semaine volatile a débuté dans la politique française, lorsque le président Emmanuel Macron a convoqué des élections anticipées dimanche dernier. La décision du président est intervenue après que le parti d’extrême droite Rassemblement national a remporté un score historique de 31,37 % des voix françaises au Parlement européen, soit plus du double des 14,6 % remportés par le parti Renaissance de Macron.

Le dirigeant français a depuis déclaré qu’il ne quitterait pas son poste de président si Le Rassemblement national réalise des gains significatifs au sein de la législature française, lui donnant le contrôle de la politique économique et d’autres questions intérieures.

Le résultat du vote reste embourbé dans l’incertitude, et les marchés digèrent désormais le potentiel de divers changements d’orientation politique, alors que les partis se démènent pour former des alliances et faire avancer leurs agendas.

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Indice CAC40.

Les valeurs bancaires ont été les plus touchées, avec BNP Paribas et société Générale tous deux ont chuté cette semaine en raison des craintes de politiques économiques interventionnistes et d’une réglementation plus stricte du Rassemblement national.

“Dans de nombreuses juridictions européennes, les banques sont devenues une cible facile pour les mesures populistes telles que les taxes sur les bénéfices exceptionnels et les restrictions sur les dividendes/rachats d’actions”, a déclaré Johann Scholtz, analyste actions chez Morningstar, dans une note lundi.

Le Rassemblement national a également proposé des réductions d’impôts importantes, effrayant davantage les marchés. La fête cette semaine a semblé rappeler certaines de ses propositions précédentes, comme l’abaissement de l’âge national de la retraite.

Le stratège de Deutsche Bank, Jim Reid, a souligné vendredi l’augmentation de la prime de risque sur les rendements des obligations françaises à 10 ans, ainsi que l’écart béant entre ces rendements et les rendements des obligations allemandes à 10 ans, qui ont augmenté de plus de 21 points de base cette semaine.

“Même s’il reste inchangé aujourd’hui, ce serait la plus forte hausse hebdomadaire de l’écart depuis le plus fort de la crise de la dette souveraine fin 2011”, a déclaré Reid.

“Pour être honnête, il est difficile d’ignorer les parallèles entre notre situation actuelle et l’époque de la crise de la dette souveraine, car l’accent est mis sur les résultats des élections, les spreads des obligations souveraines et la viabilité de la dette, sans aucun signe évident sur la direction que prennent les choses. suivant.”

Des élections anticipées vont accroître la volatilité dans les semaines à venir, déclare Uleer de Deutsche Bank

Les économistes de Berenberg ont déclaré vendredi dans une note que les lourdes pertes probables des centristes de Macron aux élections législatives signifieraient presque certainement la fin des réformes favorables à la croissance.

Le résultat pourrait être un Parlement sans majorité, qui ne fait pas beaucoup de progrès mais ne renverse pas le programme de Macron, ont signalé les analystes – ou une victoire serrée du Rassemblement national dans laquelle l’ancienne chef du parti et star Marine Le Pen se concentre sur son “objectif principal”. de remporter l’élection présidentielle de 2027.

“Elle pourrait quand même choisir de ne pas trop faire bouger les choses, en se concentrant sur certaines politiques phares (par exemple être dure envers l’immigration) plutôt que sur des promesses coûteuses ou perturbatrices”, ont déclaré les économistes de Berenberg.

Cependant, ils ont signalé un scénario alternatif de « risque sérieux », dans lequel Le Pen « prend les devants au Parlement et poursuit une grande partie de son coûteux programme budgétaire et protectionniste « La France d’abord » ».

“Le résultat pourrait être une crise financière à la Liz Truss”, ont-ils déclaré, faisant référence au Premier ministre britannique au mandat de courte durée qui a déclenché une grave volatilité des marchés en 2022 avec une série de réductions d’impôts non financées.