Marchés asiatiques : voici ce qu’il faut surveiller sur les marchés asiatiques après la décision de la Fed et l’IPC

Marchés asiatiques : voici ce qu’il faut surveiller sur les marchés asiatiques après la décision de la Fed et l’IPC
Les actions et les devises asiatiques ont progressé jeudi après le double coup dur de la Réserve fédérale. décision tarifaire et consommateur américain données sur les prix.

Les actions et les obligations libellées en dollars devraient en bénéficier, même si les chiffres haussiers de l’inflation ont été tempérés par le retrait par les responsables de la Fed de leurs prévisions de baisse de taux pour l’année, selon les stratèges. Des monnaies comme la roupie et le won devraient surperformer, ont-ils déclaré, même si certains ont averti que la possibilité d’un dollar plus fort n’avait pas disparu.

La décision était « largement favorable aux actifs à risque compte tenu de la belle surprise de l’inflation et de la baisse des taux. Le graphique à points a inversé une partie de la hausse des obligations alors que le marché digérait la suppression d’une baisse de taux en 2024 », a déclaré Matthew Haupt, gestionnaire de portefeuille chez Wilson Asset Management. “Des taux américains potentiellement plus bas et un dollar plus faible devraient soutenir les actifs à risque.”

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Voici quelques points de vue des acteurs du marché :

Force de la monnaie…

“Je pense que l’Asie peut bien performer”, avec des devises comme la roupie indonésienne et le won sud-coréen surperformant dans un environnement de type risque, a déclaré Brendan McKenna, économiste et stratège des marchés émergents chez Wells Fargo à New York. « La plupart des devises émergentes qui ont sous-performé ont eu une histoire locale qui a effrayé les marchés. Pour le moment, les histoires idiosyncratiques affectant certains devises d’Amérique latine ne sont pas aussi présentes en Asie, de sorte que le sentiment général du risque soutient les devises régionales. », a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef de LPL Financial. « De plus, les importations de matières premières, en particulier de pétrole brut, représentent un fardeau moindre. » “Il y a un sentiment que les marchés sont à l’aise en supposant que l’inflation continuera à diminuer suffisamment pour que la Fed puisse commencer à réduire ses taux en septembre.”…ou non
“Les monnaies asiatiques resteront probablement sous pression”, a déclaré Win Thin, responsable mondial de la stratégie de marchés chez Brown Brothers Harriman & Co. à New York. “Le récit d’un dollar fort reste d’actualité malgré les bonnes données de l’IPC.”

Modérément positif
“L’impact net de l’IPC plus Fed a été positif, juste moins positif que s’il s’agissait uniquement de l’IPC, donc je ne m’attendrais pas à un impact vraiment négatif” en Asie, a déclaré Shamaila Khan, responsable des titres à revenu fixe pour les marchés émergents et l’Asie-Pacifique chez Gestion de fortune UBS. « Les marchés locaux d’Asie ne sont généralement pas ceux à fort portage » et ne sont pas aussi volatils au quotidien que le reste du paysage des marchés émergents, a-t-elle déclaré. “D’une manière générale, ils seront tous dans une fourchette.”

Prise de risque
“L’impact net des deux événements, le FOMC et l’IPC, serait positif pour les banques centrales asiatiques”, a déclaré Tomo Kinoshita, stratège des marchés mondiaux chez Invesco Asset Management. Les résultats devraient conduire à un renforcement des monnaies asiatiques par rapport au dollar et à une hausse des cours boursiers. Dans le même temps, la baisse des rendements américains devrait constituer un facteur positif pour les valeurs de croissance asiatiques.

“Le rapport sur l’IPC sur le potentiel d’un tournant incite les investisseurs à adopter une vision du verre à moitié plein”, a déclaré Hebe Chen, analyste chez IG Markets. “Alors qu’au moins cinq baisses de taux restent fermement sur la table au cours des 18 prochains mois, la poursuite de la tendance actuelle à la hausse des actions à risque semble assez justifiée.”

Hésitation
“Wall Street a tendance à voir ce qu’elle veut, et je ne peux pas dire que je constate le même enthousiasme haussier” en Asie, a déclaré Matt Simpson, stratège de marché senior chez City Index Inc. “Je m’attendais à un un suivi plus fort des contrats à terme sur le Nikkei du jour au lendemain étant donné la hausse du Nasdaq vers son dernier record, mais avec l’approche du plus haut de mai et le yen qui tient bon, il semble que le potentiel de hausse du Nikkei pourrait être relativement limité. Les mouvements des contrats à terme sur actions chinoises ont également manqué de conviction, a-t-il ajouté.

Australien supérieur
L’aussie a perdu une partie de son gain post-IPC et pourrait être davantage pesé si le taux de chômage en Australie reste élevé plus tard dans la journée, a déclaré Kristina Clifton, économiste principale et stratège monétaire à la Commonwealth Bank of Australia à Sydney. “Cependant, nous considérons que le prochain grand mouvement sera à la hausse en raison de la sous-évaluation, de la faible volatilité et des baisses de taux qui amélioreront les perspectives économiques mondiales.”

Des spreads de crédit serrés
“Bien que les spreads de crédit soient serrés par rapport aux normes historiques, l’IPC américain modéré d’hier soir et l’engagement continu de la Fed en faveur de futures réductions de taux – même s’ils sont repoussés jusqu’en 2025 – devraient stimuler la demande continue d’obligations de qualité en dollars en raison de leur rendement global attrayant. “, a déclaré Mark Reade, responsable de la stratégie de crédit chez Mizuho Securities Asia. “Combiné à des fondamentaux d’entreprise satisfaisants et à une offre régionale rare, cela devrait maintenir les spreads de crédit asiatiques en dollars serrés pendant au moins quelques mois encore.”