Un nouveau fonds national de 7 milliards de livres sterling va lancer « immédiatement » des investissements verts

Un nouveau fonds national de 7 milliards de livres sterling va lancer « immédiatement » des investissements verts

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La chancelière fédérale Rachel Reeves a annoncé que le nouveau Fonds national de richesse, doté de 7,3 milliards de livres sterling et destiné à décarboner l’industrie lourde britannique, commencerait « immédiatement » à investir dans des domaines tels que l’acier vert et les giga-usines.

Elle a déclaré mardi que l’argent du fonds – qui sera dépensé sur cinq ans – serait déboursé par la UK Infrastructure Bank, une institution publique.

Reeves a déclaré que des réformes seraient également apportées à la British Business Bank, qui est supervisée par le ministère des Affaires et du Commerce, pour « garantir qu’elle puisse mobiliser les vastes réserves de capitaux institutionnels du Royaume-Uni » en faveur d’investissements à faibles émissions de carbone.

« En moins d’une semaine, nous allons créer un nouveau Fonds national de richesse et réunir les institutions clés qui aideront à débloquer les investissements dans les industries nouvelles et en croissance », a-t-elle ajouté.

Ce fonds est un élément majeur du « plan de prospérité verte » plus vaste du Parti travailliste, avec la création d’une nouvelle entreprise publique appelée GB Energy, qui investira dans des projets d’électricité à faible émission de carbone et fournira des fonds pour isoler des millions de foyers.

Le fonds est destiné à investir 20 milliards de livres supplémentaires du secteur privé dans des investissements à faibles émissions de carbone dans l’économie britannique.

Une partie de son rôle sera de fournir des capitaux « catalyseurs » pour prendre des risques qui ne sont pas attractifs pour les fonds d’infrastructures ou inadaptés à leurs modèles économiques.

Dans le cadre de cette restructuration, la UK Infrastructure Bank et la British Business Bank devraient travailler plus étroitement sous la marque ombrelle du National Wealth Fund, mais la coopération n’ira pas jusqu’à une fusion, selon les responsables.

Le versement de l’argent du fonds par l’intermédiaire d’un organisme existant tel que la Banque d’infrastructure du Royaume-Uni était l’une des recommandations d’une étude commandée par le parti travailliste sur la manière dont il devrait fonctionner, qui a été publiée mardi.

La chancelière fédérale Rachel Reeves avec l’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre Mark Carney, au centre, mardi © Justin Tallis/AFP via Getty Images

L’étude a été élaborée par un groupe de travail impliquant l’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, qui préside désormais le gestionnaire d’actifs Brookfield, et les directeurs généraux de sociétés de services financiers, dont Aviva, Legal & General et NatWest.

L’une des principales recommandations de l’étude était que le National Wealth Fund devrait être basé au sein d’une organisation existante telle que la UK Infrastructure Bank pour éviter tout retard dans son déploiement.

Il a fallu environ deux ans à la Banque d’investissement verte du Royaume-Uni pour être pleinement opérationnelle après sa création par le gouvernement en 2012, tandis que la Banque d’infrastructure du Royaume-Uni a mis près de trois ans entre sa création et son pleine opérationnalité, selon des personnes informées du sujet.

Les 7,3 milliards de livres sterling du National Wealth Fund s’ajoutent au financement existant de la UK Infrastructure Bank. Elle a ouvert ses portes en 2021 avec un capital de 12 milliards de livres sterling et la possibilité d’émettre 10 milliards de livres sterling de garanties gouvernementales.

Les ministres et les investisseurs déplorent depuis longtemps que les fonds publics disparates répartis dans divers ministères et organismes indépendants rendent le paysage d’investissement du Royaume-Uni plus difficile à parcourir pour les investisseurs privés que dans d’autres pays.

Le directeur général de la British Business Bank, Louis Taylor, a déclaré qu’il s’attendait à ce que le National Wealth Fund « crée une offre gouvernementale unique et cohérente pour les entreprises et une proposition convaincante pour les investisseurs ».

Le parti travailliste a précédemment recommandé que les liquidités du fonds soient concentrées sur cinq domaines : l’acier vert, l’hydrogène vert, la décarbonisation industrielle, les giga-usines et les ports.

Le groupe de travail a accepté ces priorités mais a déclaré que le fonds pourrait également être utilisé pour orienter les investissements privés vers des « secteurs plus larges » de l’économie.

On estime que le Royaume-Uni pourrait avoir besoin de 57 milliards de livres sterling d’ici la fin de la décennie, provenant de sources privées et publiques, pour atteindre ses objectifs de décarbonisation industrielle.

Le groupe de travail a appelé le National Wealth Fund à « ne pas être déficitaire » mais a déclaré qu’il devrait déployer une gamme de produits – y compris des actions, des dettes et des garanties telles que des contrats sur différence – avec « des niveaux élevés d’appétence au risque ».

« Certaines transactions pourraient nécessiter des produits concessionnels (par exemple des actions), notamment pour garantir des profils risque-rendement compétitifs par rapport aux opportunités internationales », a-t-il ajouté. « Les rendements seront parfois asymétriques, favorisant le secteur privé. »

Le groupe de travail a demandé que le fonds soit géré par des personnes ayant une expertise du secteur privé, avec une rémunération en conséquence. « Les contraintes salariales doivent être assouplies pour permettre le calibre requis », a-t-il déclaré.

Le groupe de travail était présidé par Rhian-Mari Thomas, directrice générale du Green Finance Institute. Parmi ses membres figuraient Amanda Blanc, directrice générale d’Aviva, António Simões, directeur général de Legal & General, et Paul Thwaite, directeur général de NatWest Group.